支付宝钱包8.4版本上线后，蚂蚁金服旗下的理财平台招财宝正式入驻，和余额宝并立存在。接入拥有庞大用户群的支付宝钱包，对上线不久的招财宝来说，无疑是一个很大的利好。

事实上，在官方公布前，就有消息在坊间流传。先是一位消息通人士透露，招财宝要接入支付宝钱包推广。随后，细心用户告诉考拉君，在支付宝发布的十年账单中，“理财”一项里，共有余额宝和招财宝两个柱状图，分别标示二者的已到账收益。

余额宝的妹妹长啥样?

自上线以来，每次招财宝被提及时，都会半推半就地跟余额宝联系在一起。公众眼中二者的亲密关系，显然远超过“阿里三宝”中的另一宝，娱乐宝。招财宝CEO袁雷鸣曾向媒体表示，招财宝“有点像但绝不是”余额宝二代。更多的，招财宝被称为余额宝的姐妹版。

这个余额宝的妹妹，到底长啥样呢?

打开招财宝的官网，最先看到的是强大的背书。抬头为“招财宝 蚂蚁金服旗下”，域名中也包含“alipay”字样。对流于银行体系外的投资小民来说，有阿里系这个彪悍支撑，放心度绝对飙升。

大家比较关注的收益方面，根据期限不同有所差异，3-6月的5.5%起，6-12月的6%起，12-24月的6.8%起，总体基本在5.5%到7.4%之间。这个数字相对接近、或略高于银行理财，低于市场上常见的P2P产品。

产品方面，招财宝只充当平台角色。玩儿法是，我们不生产产品，只做产品的搬运工。目前提供的产品包含基金、保险和借款类产品，均来自合作机构。据招财宝总经理陈志明介绍，目前已有四十多家合作机构。其中应该有部分机构是担保方。

值得注意的是，招财宝官网说明称，“不为交易各方提供担保”，陈志明也表示，招财宝是开放平台，由金融机构负责融资客户的风险管理，并向投资用户提供投资保障。融资人如果不能还款或逾期，将由金融机构立即偿付，投资人权益不受影响。

换言之，尽管招财宝卖的是别人家的产品，还是会想办法维护投资者的利益。“我不提供刚兑，但要求合作机构承诺刚兑”，这或许是平台级企业最好的出路。

未来的债权集中营?

尽管现在看来，招财宝的产品覆盖比较丰富，包含基金、保险、借款等，但经过考拉君多方证实，未来借款类产品会是招财宝的主力。

今年上线的P2B公司理财范CEO申磊表示，据说招财宝要做一个无敌的债权流转平台。祭出自身的流量和大数据支持，把各个P2P的产品都聚集到招财宝上。

江湖消息称，招财宝首批会和两家P2P进行合作，在业内均有一定知名度。具体上线时间大约为明年年初。

这也符合此前蚂蚁金服宣称的，要做大平台，不做P2P。

和直接做工具的余额宝对比，其中的逻辑其实非常好理解。推出一款货基产品，余额宝只需做一件事情，和天弘合作。作为一家专业的基金公司，具体的资金运作、投向、结构、风控等应该都可以搞定，相信这方面不需要余额宝费神。余额宝要做的就是把天弘的计算和运作结果简化成一个指标——收益率，以此来和用户沟通。而且基金的量足够大，可以容纳余额宝的海量用户需求。

但P2P可就完全不一样了。如果要推出自己的产品，什么最重要?当然是风控。风控的关键环节项目审核，绝对是累死人不偿命的苦差事。各地奔波，每天醒来要想想自己在哪个城市的调研团队一定赞同这句话。如果招财宝自己做产品，需要一个无比庞大的调研团队。而且P2P单个项目的量相对较小，对坐拥支付宝海量用户的招财宝来说，只能是造成用户资源浪费，并且扩张速度太慢。

从根上讲，招财宝也完全没必要拉低自己的逼格，毕竟P2P目前还处于“转正”前夕。整个阿里系的打法普遍也是做平台和生态，招财宝继续这个套路挺好。

阿里系就一定翻巨浪吗?

作为BAT中的强势一员，阿里系的任何动作基本都会引起大讨论。自从招财宝平台面世起，就一直有各种声音。尤其是当招财宝和P2P结合，大家的脑洞开的多大，看官你自行想象吧。

关于这个问题，考拉君和一位P2P行业大佬也做了探讨。他认为，招财宝的介入，主要会带来两个方面的影响。

第一，融资和获客成本的下调。从融资成本来讲，目前多数P2P平台提供给投资人的收益率在9%到15%，其中以10%以上居多。而招财宝的收益率总体在5.5%到7.4%之间，加上招财宝向平台收取的千分之一手续费，也依然有很大空间。

而从获客成本来说，前阵子投之家CEO黄诗樵曾分享了一个数字，目前平均获客成本大约为100元/位。据说这个价格还算是比较不贵的，而获取来的用户中，转化率能达到多少又是一大考验。但一旦招财宝介入，将有一个庞大而精准的用户群嗷嗷待哺。可想而知，这些对P2P来说，多么具有诱惑力。

第二，与获客成本下调相对应的，这也可能是搜索系的丧钟。曾有CEO诉苦，整个链条中，除了P2P，上下游都赚钱。这其中重要的一环就是搜索，这是目前多数P2P重要的获客渠道，也是他们在推广中大把散财的地方。所谓左手拿了新融资，右手送给搜索，就是这样。但招财宝这样的精准流量介入后，原本通过搜索砸钱买泛流量的做法可能就显得不太明智了。

他认同招财宝的介入带来一定程度的洗牌，毕竟招财宝选合作方不会盲目，一些末流平台可能会在这个过程中被淘汰。但同时他表示，这个盘子是很大的，没有谁可以吃下整个市场。

比如说，招财宝作为一个巨头的形象介入，还通过各种机制为投资者提供保障，因此接高风险产品的可能性不大。但市场中一定存在激进型的投资者，喜欢用高风险搏高收益，这部分投资者应该就会流于招财宝之外。

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